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코츠테크놀로지 IPO
안녕하세요.
오늘은 임베디드 싱글보드컴퓨터 전문 기업이자 올 해 첫 유가증권 상장 코츠테크놀로지의 공모안내 및 리포트를 쉐어합니다.
한국투자증권, 하이투자증권: 2023.08.01-02
공모가: 13,000원
공모액: 130억원
상장 후 시가총액(E):661억원
환불일: 2023.08.04
상장일: 2023.08.10
(source. 코츠테크놀로지)
코츠테크놀로지는 1999년 설립된 임베디드 솔루션 전문 기업으로, 산업용과 방산용 컴퓨터, 무기체계시스템 등을 개발하여 제공합니다.
당사의 주력 제품의 핵심기술인 임베디드 시스템은 항공우주 및 방위, 통신, 가전제품, 자동차 산업 등을 포함하여 다양하게 활용됩니다. 임베디드 시스템 시장규모 CAGR(2017-2023)은 4.05%로 안정적인 성장을 보여주며, 각 용도별 시장의 지속적 성장과 AI인공지능 등에 따른 첨단기술 발전 흐름에 맞추어 향후 임베디드 시스템 시장 또한 더욱 성장할 것으로 예상됩니다.
코츠테크놀로지는 온도, 습도, 방진, 진동, 충격 등의 극단적인 조건에서 오류없이 작동할 수 있는 방산용 임베디드 싱글보드컴퓨터를 각 고객사에서 요구하는 스펙에 맞춰 설계하여 제공합니다. 임베디드 시스템이란 특정한 기능을 수행하기 위해 전용 소프트웨어가 내장되는 컴퓨터 시스템으로 당사의 핵심기술입니다. 또한 당사는 K2전차 등에 전장상황 및 시스템 정보를 표시하는 군용 전시기, 무기체계탑재용 컴퓨터장치, 무기체계 시스템, 민수분야 부품 등을 지해공을 어우르는 조건에 맞춰 개발하여 제공합니다.
당사의 매출은 싱글보드컴퓨터, 군용전시기, 무기탑재용 컴퓨터장치, 무기체계시스템, 미수분야제품, 용역 등으로부터 일어나며 2022년 기준 싱글보드컴퓨터가 총 매출의 26.6%로 가장 큰 파이를 차지하고 있습니다. 당사 매출 CAGR(2020-2022)은 약 30%입니다.
코츠테크놀로지는 싱글보드컴퓨터 제품과 군용전시기 부품의 국산화를 성공하는 등 여러 종류의 방산용 SBC를 자체개발하여 다양한 무기체계에 적용했습니다. 업계최고 수준의 연구팀과 개발자들을 영입하여 변화하는 트렌드에 맞춰 더욱 다양한 제품을 개발 및 설계하고 있습니다.
당사의 주요 목표시장인 방위산업은 각 국 정부의 국방비 예산 규모 영향이 큽니다. 2022년 기준 대한민국 국방비 규모는 글로벌 top10수준이며 국내 국방비 예산규모의 CAGR(2022-2027)은 6.8%로 꾸준한 증가가 예상됩니다. 또한 2016-2020년 한국의 무기수출액은 비약적으로 상승하여 현재 무기 수출국 9위이며 2022년 폴란드와 124억달러 가량의 대규모 수출계약을 성사시켜 전년도 실적을 2배 이상 뛰어넘었습니다. 또한 코츠테크놀로지는 그간 구축해왔던 임베디드 시스템 설계능력을 바탕으로 철도, IOT 등의 민수 분야에도 진출하기 시작하여 현재 매출 비중의 10-15%를 차지하고 있으며 향후 적극적인 시장확대의 계획이 있습니다.
미국, 한국, 일본을 포함한 여러 나라가 국방예산 확대 계획이 있으며, 이는 무기체계 개발 산업의 시장확대와 당사의 매출성장이 예상되는 부분입니다. 하지만 국방 정책기조 등으로부터 민감하게 반응하며, 미국과 유럽의 기술력 증가 또는 대체품 등의 이유로 국내 무기체계 업체의 성장 둔화 시 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
코츠테크놀로지는 싱글보드컴퓨터 제품의 국산화와 핵심기술인 임베디드 시스템 고도화에 집중하는 등 진입장벽이 높은 시장에서 입지를 다져왔습니다. 당사의 시스템 개발 및 수주확대와 해당산업 성장의 시너지로 기업의 성장이 기대되며 공모청약에 적합하다는 의견입니다.
더 자세한 내용은 상단 첨부파일을 통해 확인하실 수 있습니다.
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