IPO_루닛

안녕하세요!

오늘은 인공지능 기반 헬스케어 플랫폼 전문 기업 루닛의 공모안내 및 리포트를 쉐어합니다.

NH투자증권: 2022.07.13 - 14

공모가(E): 49,000원

공모금액(E): 595억원

상장 후 시가총액(E): 5,419억원

환불일: 2022.07.15

상장일: 2022.07

                                                                          source. 루닛 

루닛은 2013년 설립된 인공지능 헬스케어 플랫폼 기업으로 암 진단과 치료를 위한 AI 영상분석 솔루션을 개발 제공하여 인공지능을 통해 암의 진단 및 치료에 기여하여 기술이 인류에 도움이 되고자 하는 목표를 가지고 사업을 영위하고 있습니다.  

전 세계적으로 암 발병률이 증가함에 따라, 조기 진단 및 치료법의 중요성이 강조되고 있습니다. 당사가 영위하는 인공지능 의료영상 시장은 CAGR(2018-2025) 57.8%의 큰 폭의 성장이 기대되며, 바이오마커 시장 또한 CAGR(2019-2027) 11.9%로 빠른 성장이 예상됩니다. 

 루닛은 암 진단 관련 영상 판독 보조 솔루션인 Lunit INSIGHT와 암 치료 관련 이미징 바이오마커 솔루션인 Lunit SCOPE의 두 카테고리로 분류할 수 있습니다. 

당사의 주요 제품은 영상 판독 보조 솔루션인 CXR 과 MMG, Lunit SCOPE이 있습니다. 2022년 1분기 기준 흉부 엑스레이를 통해 이상소견을 검출할 수 있는 CXR이 매출의 41%를 차지했고, 인공지능 기반 항암제 치료 결정 솔루션인 Lunit SCOPE이 40.68%, 유방촬영술 영상에서 판독 보조 역할을 하는 MMG가 매출의 17.59%를 차지했습니다. 또한 2022년 1분기 기준 매출의 13%가 국내에서 일어났고 87%가 해외 매출입니다.

루닛은 GE헬스케어, 후지필름, 필립스 등의 글로벌 의료시스템 기업과 파트너쉽을 맺어 효과적으로 판매채널을 구축했습니다. 또한 암 정복 목표를 가지고 다양한 솔루션 개발을 위해 국내외 병원, 연구기관과 연구하며 임상을 진행 중에 있습니다.

당사는 현재 영상 판독 보조를 통해 폐암 의심부위 검출과 유방암 의심부위 검출 솔루션을 각 2022년 하반기와 2023년 상반기에 출시 예정에 있으며 흉부 CT 영상을 통한 폐 악성도 평가와 유방암 발병 위험 예측을 하는 솔루션을 연구개발 중에 있습니다. 또한 2022년 하반기 3개의 Lunit SCOPE 제품 연구용 판매 예정이 있으며 향후 시장 점유 확대를 적극적으로 실행할 계획입니다.

당사의 주요 사업인 인공지능 의료영상과 바이오마커 시장은 높은 수준의 서비스를 지속적으로 요구함에 따라 향후 빠른 성장이 예상됩니다. 하지만 인공지능 기반 의료 플랫폼 시장은 아직 초기단계로 시장 경쟁의 심화 가능성이 크며 당사의 기술 경쟁력이 하락할 경우 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있스비낟. 산업의 특성상 재무의 건전성이 취약함을 감안하더라도 향후 정부 또는 글로벌 산업 방향에 따라 당사의 2024년 흑자전환 계획에도 위험이 있다고 보입니다. 또한 상장 당일 높은 유통 주식수, 최근 계속되는 글로벌 경기침체 및 주식시장의 높은 변동 상황에 따라 공모 이후 당사 주가 또한 높은 변동성을 보일 수 있습니다.

루닛은 새로운 기술의 요구가 계속되는 인공지능 헬스케어 산업에서 최고 수준의 인공지능 암 진단 및 치료 솔루션을 제공하는 등 기업의 성장이 예상됩니다. 하지만 위의 위험 요소들로 인해 공모청약에 일부 부적합하다는 의견입니다. 

더 자세한 내용은 상단 첨부파일을 통해 확인하실 수 있습니다. 

*본 조사 자료에 수록된 내용은 당사 리서치부서 및 투자정보파트가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사는 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다.

따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.