IPO_애드바이오테크

안녕하세요!

 오늘은 특이난황항체 기반의 동물용의약품 기업 애드바이오텍의 공모안내 및 리포트를 공유합니다.

대신증권: 2022.01.13-14

공모가: 7,000원

공모금액: 95억원

상장 후 시가총액(E): 637억원

환불일: 2022.01.18

상장일: 2022.01.25

                                                                             source. 애드바이오텍

 애드바이오텍은 2000년 설립된 면역항체 바이오 제조 기업으로, 특이난황항체(IgY)를 이용한 동물용의약품 및 보조사료 등을 개발, 제조, 판매합니다.

글로벌 동물용의약품 산업은 2021년-2027년까지 연평균 4.7%의 지속적인 성장이 예상되는 시장이며, 국내 동물용의약품 시장 또한 연평균 7%의 꾸준한 성장을 보여줍니다. 또한 당사와 관련이 깊은 글로벌 수산업 및 양식업 생산과 반려동물 의약품 산업 또한 지속적인 성장이 예상됩니다.

당사의 주요 수익모델은 송아지 및 돼지의 스트레스 완하, 설사예방 등의 동물용의약품, 송아지 면연력증강, 돼지의 소화기성 질병 개선 및 연역력 증강 등의 축산용 보조사료, 그리고 양식새우의 면역력 및 생산성 증진을 위한 수산용 보조사료, 등으로 이루어져 있습니다.

매출의 비중으로는 동물용의약품이 2021년 3분기 기준 63.0%로 가장 큰 파이를 차지하고 있으며, 그 뒤로 축산용ㅇ과 수산용 보조사료 매출 28.7%와 향감미제, 수수료, 등으로 이루어져 있습니다.

애드바이오텍은 당사 제품을 국내와 일본, 중국, 방글라데시 등을 포함한 해외에 판매라인을 가지고 있으며, 2021년 3분기 기준 수출이 총 매출의 25.1%를 차지하고 있습니다. 당사는 2020년 중국에 판매법인을 설립하는 등, 더욱 다양한 국제기준인증 취득을 통한 적극적인 수출 계획이 있습니다.

신사업으로는 반려동물 시장 급성장에 따라 당사는 특이난황항체 등의 자체 기술을 이용한 반려동물 면역력 향상을 돕는 제품을 2021년 10월 출시했습니다. 향후 제품 개발 및 온/오프라인으로 판매를 확대할 계획이 있습니다.

당사 상품의 원재료의 약 75%는 해외에서 수입하고 있어, 국제 곡물가격 동향(인플레이션)과 환율 수준에 영향을 받으며, 각 국가의 동물의약품 시장 관련 규제 변화는 당사 사업에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 또한 국내외 가격 경쟁 리스크에 따라 시장 축소 위험이 존재합니다.

애드바이오텍은 특이난황항체를 활용한 축.수산 사료첨가제와 동물의약품 등의 상품을 제공하며, 동물의약품, 보조사료, 반려동물 시장은 향후 지속적으로 성장할 것으로 보입니다. 당사의 높은 부채비율 등의 불안정한 재무는 개선이 필요한 것으로 보이나, 사업 모델 및 계획이 매력적으로 공모청약에 일부 적합하다는 의견입니다.

더 자세한 내용은 상단 첨부파일을 통해 확인하실 수 있습니다.

*본 조사 자료에 수록된 내용은 당사 리서치부서 및 투자정보파트가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사는 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다.

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