서울보증보험 IPO

(작성일 이후 상장철회 된 기업입니다.) 

안녕하세요.

오늘은 종합 보증보험 공기업 서울보증보험의 공모안내 및 리포트를 쉐어합니다.

미래에셋증권, 삼성증권: 2023.10.25-26

공모가(E): 51,800원

공모액(E): 3,617억원

상장 후 시가총액(E): 3조 6,168억원

환불일: 2023.10.30

상장일: 2023.11.03

                                                                                                                              (source.서울보증보험)

서울보증보험은 1969년 대한보증보험 주식회사로 설립된 이후 1988년 한국보증보험을 흡수합병하며 설립된 보험 기업으로, 보증보험 및 재보험 서비스를 제공하는 공기업입니다. 

당사는 국내 유일 종합보증보험 회사로, 보증보험 사업 영위를 통한 국내 신용거래 활성화, 경제 주체 간 거래의 안정성 확보를 통한 금융발전 촉진의 공적 역할을 수행하고 있습니다.

서울보증보험은 각종 이행보증과 신원보증, 할부 보증, 중금리 및 전세자금 대출보증, 수재보험 등 다양한 상품을 기관과 개인들에게 제공합니다. 

당사의 영업수익은 취급하는 보증보험 및 재보험에서 발생하는 보험영업수익과 보험계약자로부터 수령한 보험료의 운용을 통해 창출하는 자산운용 수익으로 구분됩니다. 서울보증보험 매출의 가장 큰 부분인 보증보험 수익에서는 채무이행보증, 신용보증, 신원보증 순으로 큰 파이를 차지합니다. 당사는 지난 3년 동안 평균 약 2.5%의 운용자산 수익률을 실현했으며 장기적 관점에서 연 3%를 목표수익률로 합니다. 

서울보증보험은 국내 뿐 아니라 글로벌 보증보험사 중 3-4위의 업계 내 위상을 유지하고 있습니다. 2022년 기준, 전년대비 2.7% 성장한 2조 754억원의 원수보험료를 거수하였고, 2022년 기준 지급여력비율은 381.9%를 기록하며 피어그룹 중 독보적 1위로 탄탄한 재무건전성을 보여줍니다. 당사는 2023년 한국신용평가로부터 AAA, 2022년 FITCH로부터 AA-, S&P로부터 A+를 받아 최고수준 신용등급으로 안전성을 갖췄습니다. 또한 안정적인 영업수익으로 지난 3년 평균 44%의 배당성향을 보여주고 있으며, 향후 50%대 배당성향을 유지 및 상향할 목표가 있습니다.

서울보증보험은 국가 경제 내 새로운 거래 유형 및 거래 대상에 대흥하는 보증보험 상품을 지속적으로 출시하고 있으며, 디지털 전환을 통한 보증보험 접근성과 서비스 품질 상승, 보유 및 축적해온 신용 데이터를 바탕으로 고객군 확대, 국내 보증보험상품의 글로벌 진출, 적극적인 자산운용 등을 통해 사업확대 및 성장으 지속하고 있습니다.

서울보증보험이 영위하는 보증보험업은 일반보험과 달리 경제 상황 및 경기변동 주기에 따른 거대 위험이 발생할 수 있으며, 전반적으로 내수산업 성격을 띄고 있어 국내 경기 변동에 민감합니다. 또한 공모금액 전액이 구주매출로, 향후 대주주(예금보험공사)의 주식 매각 계획에 따라 주식가격에 변동이 있을 수 있습니다. 

 서울보증보험은 성장하는 보증보험산업에서 국내 최대 보증보험 기업으로서, 보험 등의 서비스를 제공하며 안정적인 매출로 한국 대표 배당 기업의 목표를 가지고 있습니다. 공모청약에 적합하다는 의견입니다. 

더 자세한 내용은 상단 첨부파일을 통해 확인하실 수 있습니다. 

*본 조사 자료에 수록된 내용은 당사 리서치부서 및 투자정보파트가 신뢰할 만한 자료 및 정보로부터 얻어진 것이나, 당사는 정확성이나 완전성을 보장할 수 없습니다.

따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 고객의 주식투자의 결과에 대한 법적 책임소재에 대한 증빙자료로 사용될 수 없습니다.